L'Or, une étoile montante : où s'arrêtera-t-elle ?
Jamais l’or n’a autant suscité d'intérêt. Après avoir franchi la barre des 3 000 euros l’once en mars 2025, le précieux métal poursuit sa trajectoire impressionnante, établissant sans cesse de nouveaux records.
Mais cette ascension peut-elle durer encore longtemps ou annonce-t-elle bientôt un repli ? Qui sont les principaux acheteurs derrière cette fièvre aurifère ? Décryptage d’une tendance qui fascine les investisseurs du monde entier.
Pourquoi l’or est-il au sommet ?
Depuis un an, l’or affiche une performance spectaculaire : son prix s'est envolé de plus de 34 % et a même gagné 10 % supplémentaires ces dernières semaines. Certains le pensaient démodé face aux cryptomonnaies ou aux nouveaux actifs financiers. Pourtant, l'or prouve aujourd’hui qu’il demeure incontournable en périodes d’incertitude.
Plusieurs facteurs expliquent cet engouement : l'or agit à la fois comme bouclier contre l’inflation, alternative aux obligations désormais peu attractives, et refuge face aux tensions géopolitiques mondiales.
Des banques centrales particulièrement gourmandes
Le succès actuel de l’or dépasse le simple phénomène de mode. Parmi les acheteurs majeurs figurent les banques centrales, qui cherchent à diversifier leurs réserves pour réduire leur dépendance au dollar américain. En 2024, ces institutions ont battu un record d’achats, la Chine, l'Inde et la Russie étant en tête. Cette demande institutionnelle exerce une pression importante sur l’offre d’or, déjà limitée par la difficulté croissante d’exploitation minière.
Lorsque les banques centrales achètent massivement, l’offre peine à suivre, ce qui pousse mécaniquement les prix vers le haut. À cela s'ajoute une baisse généralisée des taux d’intérêt, initiée par la Réserve fédérale américaine et suivie par la BCE. Cette baisse rend les placements traditionnels moins intéressants et renforce ainsi l’attractivité du métal jaune, malgré son absence de rendement.
Un engouement large et diversifié
Mais les banques centrales ne sont pas les seules à parier sur l’or. Les fonds d’investissement, historiquement concentrés sur les actions et les obligations, incluent désormais systématiquement l’or dans leurs stratégies. Ainsi, le fonds BlackRock Global Funds - World Gold Fund et Carmignac Portfolio Commodities connaissent une croissance notable grâce à leur exposition à l’or.
Les particuliers suivent aussi le mouvement, attirés par la stabilité et la sécurité qu’offre l’or face aux turbulences économiques. Des plateformes comme Gold Avenue ou VeraCash rendent l'investissement en or accessible à un public élargi, notamment via l’or numérique ou tokenisé.
Quelles perspectives pour le prix de l’or ?
Si les experts anticipent une poursuite de la tendance haussière à moyen terme, leurs prévisions divergent. Certains envisagent un cours à 3 000 dollars l’once avant fin 2025, tandis que d’autres évoquent des sommets encore plus élevés, jusqu’à 3 450 dollars.
Cependant, la prudence reste de mise : tout apaisement géopolitique ou reprise économique significative pourrait calmer cette flambée. À l’inverse, une exacerbation des tensions ou une inflation persistante pourrait propulser l’or vers de nouveaux sommets.
L’or n’est pas un actif de spéculation rapide, mais une valeur refuge à intégrer progressivement dans son portefeuille. La meilleure stratégie reste donc une approche diversifiée et graduelle.
Comment investir dans l’or en 2025 ?
Or physique : Lingots et pièces (Napoléon 20 francs, Krugerrand, American Eagle). Attention toutefois aux coûts de stockage et à la logistique.
ETF aurifères : Plus liquides et faciles d’accès, comme le SPDR Gold Shares (GLD) ou l’Invesco Physical Gold ETC.
ETF miniers : Investir indirectement via des fonds spécialisés tels que VanEck Gold Miners ETF (GDX).
Plateformes numériques : Solutions innovantes telles que BullionVault pour de l’or fractionné ou de l’or tokenisé convertible en métal physique.
Quelle fiscalité en 2025 ?
Or physique : Deux régimes possibles lors de la revente : taxation forfaitaire (11,5 %) ou sur la plus-value réelle (36,2 %, exonération après 22 ans).
Or papier (ETF, actions minières) : Soumis à la flat tax (PFU) de 30 %.
Transmission : Donations exonérées jusqu’à 100 000 € par parent et par enfant tous les 15 ans ; au-delà, barème progressif des droits de succession.
L’or continue d’être un investissement stratégique incontournable dans un contexte mondial marqué par les incertitudes. Mais il doit s’intégrer à une approche équilibrée et réfléchie de gestion de patrimoine.